El shekel superó a todas las demás monedas frente al dólar en julio y está en su punto más fuerte frente al euro desde octubre de 2000. Examinamos por qué.
Después de debilitarse bruscamente en la primera mitad de 2022, el shekel protagonizó una fuerte recuperación en julio, superando a todas las demás monedas del mundo frente al dólar y al euro. Solo el viernes, el Banco de Israel fijó el tipo de cambio shekel-dólar un 1,223% frente al dólar a NIS 3,391/$ y un 0,198% frente al euro a NIS 3,471/€.
Durante julio, el shekel se fortaleció un 5,1 % frente a la cesta de las principales monedas del mundo, y ganó un 2,8 % frente al dólar y un 5,4 % frente al euro, que se encuentra en su nivel más bajo frente a la moneda israelí desde octubre de 2000.
En teoría, la brecha de la tasa de interés entre el dólar y el shekel y el euro y el shekel debería debilitar la moneda israelí. Pero esto no se ha reflejado en el comercio de divisas durante el último mes. A pesar de que la Reserva Federal de EE.UU. ha aumentado agresivamente la tasa de interés de EE.UU. en un 0,75 % en cada uno de los últimos dos meses a entre 2,25 % y 2,5 %, el doble de la tasa de Israel de 1,25 %, a pesar de tres aumentos de tasas más moderados por parte del Banco de Israel este año, el shekel aún se ha fortalecido durante el último mes.
La razón de las ganancias del shekel ha sido la cobertura de inversores institucionales israelíes con importantes posiciones en Wall Street.
El estratega jefe de mercado de Bank Hapoalom, Modi Shafrir, explica: «Debido a las fuertes caídas en las bolsas de valores de todo el mundo (hasta el mes pasado), los organismos institucionales compraron más de $ 10 mil millones entre enero y mayo de 2022, después de vender alrededor de $24 mil millones en 2021. Las actividades del los organismos institucionales están influenciados por las bolsas de valores de todo el mundo y tienen una influencia muy fuerte en el mercado de divisas local».
Esto se debe a que cuando las bolsas de valores mundiales suben, los inversionistas institucionales israelíes están expuestos a montos en moneda extranjera en aumento en términos técnicos y con la exposición de estos inversionistas a niveles récord, se les exige que vendan dólares cuando los mercados están subiendo para reducir su exposición a moneda extranjera. Esto se deriva de la necesidad de cumplir con las políticas de exposición definidas por los responsables de cada organismo institucional. Las caídas en los mercados producen el efecto contrario.
Shafrir agrega: «Las tasas de interés también influyen en la tasa de cambio, por supuesto, pero la mayor influencia no es la tasa nominal (las tasas de interés establecidas por el Banco de Israel y la Reserva Federal de EE.UU.), sino principalmente la tasa de interés real (el interés nominal menos expectativas de inflación), por lo que el reciente fortalecimiento del shekel se debe principalmente al aumento de los precios de las acciones en todo el mundo, pero también a la reducción de la tasa de interés real entre Israel y los EE.UU.
Para hacer una comparación entre los países hay que sacar las tasas de inflación de los dos países, es decir la tasa de interés real, y también hay un factor que está fortaleciendo el shekel. Shafrir dice: «La brecha de la tasa de interés real entre Israel y los EE.UU. en los últimos dos años se ha reducido porque en Israel la tasa de interés también ha aumentado, mientras que en Israel la inflación aquí es más moderada, por lo que la tasa de interés real en los últimos dos años es más o menos lo mismo, lo que también apoya el fortalecimiento del shekel».
Fuente: Globes- Traducido por UnidosxIsrael
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